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稳定币市值创新高,公司机构纷纷“试水”

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在数字资产的发展历程中,稳定币作为最为重要的资产之一,同时也是资金进入加密市场的通道,在加密市场中发挥着深刻的作用和影响。伴随着稳定币市值在不断扩大,它也越来越引起投资市场以及全球金融和监管机构的广泛关注。美联储也不例外,鲍威尔近日也在会议上表达了“私人稳定币可以与数字美元共存”这样的观点。

USDC、USDT等稳定币发行量屡刷新高,推动市值不断攀升,USDT和USDC市值约占据比特币和以太坊总市值的8%。同时,稳定币竞争角逐也在不动声色的展开,近日USDC已赶超USDT一跃成为以太坊上流通量最大的稳定币。而在应用创新领域,不少科技巨头公司、银行机构在研究试水稳定币,一些国家也在稳定币方面深入研究推进改革,另一方面,稳定币也一直是国际监管机构关注的课题,近期不少主要监管机构在试图促进和加快稳定币的监管。稳定币当下的现状如何?它的不停增发加密市场的涨跌有何关系?监管和创新又会带来什么?

稳定币市场创新高

尽管近期加密资产市场阴跌,但稳定币市值却仍然飞速增长,这主要是由两大稳定币供应量激增所推动的。据Glassnode数据显示,截至1月19日,稳定币USDT流通供应量为783.14亿枚,USDC的流通供应量为458.4亿枚,USDC的市值已经超过USDT的一半,稳定币市场最大的的两个美元稳定币的流通水平创下新高,也推动了稳定币市场总市值续刷历史新高。

The Block在《2022 数字资产展望》报告中提到,美元稳定币在过去的2021年迎来了高达 388% 的飞速增长。据Coingecko数据显示,1月20日,稳定币总市值已达到1733亿美元,相较2021年初的290亿美元扩张了约6倍,其中贡献最大的当属美元稳定币USDT和USDC,前者是Tether公司2014年发行的美元稳定币,后者Coinbase和Circle公司发行的美元稳定币,两者都是稳定币市场的“佼佼者”,一直处于竞争态势之中。

稳定币市值走势  数据来源:Coingecko

伴随着去年到今年USDC的多次大规模增发,1月14日,USDC首次超过了USDT成为以太坊上流通量最大的稳定币。据欧科云链链上大师数据显示,以太坊上稳定币流动总量为1086亿美元,其中ERC-20 USDC流通量为398.29亿美元,ERC-20 USDT流通量为398.28亿美元。虽然幅度微小,但也说明了两大稳定币的激烈竞争共同推动着稳定币市场的增长。

另一方面的表现则是稳定币的使用情况也创下历史新高。据美国总统工作组的报告称,在2020年10月至2021年10月期间,稳定币的利用率增加了500%,这种采用速度似乎没有减少的趋势。这一点可以用数据支撑,在刚过去的2021年,稳定币调整后的年度交易量超过5万亿美元,相对于 2020年的交易量同比增长超过 370%。

稳定币季度调整交易量 来源:Coin Metric

那么稳定币的增长和加密市场价格有没有什么互为影响的内在联系呢?从历史上看,加密资产市场巨大的价格波动往往会催生稳定币的增发。这一点在链上数据上也有体现,在价格发生波动的时候,稳定币的链上活动(铸币或销毁)也比较活跃。

稳定币活跃度 & BTC+ETH价格 数据来源:OKLink

据OKLink的最新分析文章称,尽管在稳定币 (USDT和USDC) 增发后加密市场价格整体上涨,但加密资产价格的上涨与美元稳定币的增发没有直接的因果关系。相反,行情波动导致对稳定币的需求推高了USDT 的价格,给了稳定币增发的压力。

公司机构纷纷试水

在迅猛的增长趋势下,稳定币目前已经成为少数被机构认可的数字资产之一。同时,由于稳定币的特殊性质,也使得其成为全球金融创新的热门领域。近几年,越来越多的科技巨头公司、金融银行等机构开始试水稳定币项目。最为典型和代表的就是Facebook的Diem(原名Libra)项目,虽然折戟,但对稳定币创新有十分深刻的启示意义和示范作用。

从目前来看,全球知名公司、银行机构对稳定币这一领域的创新尝试步伐仍在加快。进入2022年以来不到1个月时间,Paypal、美国银行等纷纷宣布计划开发数字稳定币。

1月7日,据彭博社报道,美国支付巨头PayPal确认正在开发自己的加密稳定币,以进一步迈入加密货币领域。这一消息源自一位程序开发人员在PayPal的应用中发现了隐藏在代码中的相关证据,代码和图像展示了一种名为“PayPal Coin”的基于美元的新型稳定币。随后PayPal的高管证实了该消息真实性。PayPal是目前支付领域加密货币业务最多的巨头之一,这家巨头在全球拥有超过 4 亿用户,它在英国、美国等地区陆续上线加密货币的相关功能。除Facebook、Paypal之外,另一移动支付巨头Visa也早在去年已经允许由美元支持的稳定币(USDC)在其网络上进行交易结算。

近几年我们看到越来越多的金融公司、机构对加密资产的接受度有所上升,并为适应不断变化的环境做出努力。除大公司之外,银行等金融机构也不甘落后地尝试发行稳定币。1月12日,一份公告显示数家美国银行宣布将合作推出稳定币USDF,并宣布成立USDF Consortium™(财团),由行业主要监管机构之一的美国联邦存款保险公司(FDIC)承保支持,财团创始成员包括纽约社区银行、FirstBank 和 Sterling National Bank。

据了解,USDF稳定币将由这些美国银行自己铸造,并在Provenance区块链上运行,该稳定币支持从该集团的任何成员银行以 1:1 的比例兑换现金。该财团表示USDF的目标是“解决非银行发行的稳定币的消费者保护和监管问题”。与USDT、USDC等私人稳定币项目不同的是,USDF仅在Provenance系统内部运作。

对于稳定币市场,摩根士丹利首席加密货币策略师施纳·沙阿曾在一份报告中表示,银行业很可能会在市场呈指数级增长的背景下尝试利用市场对稳定币存款的需求采取一些行动。由于稳定币基于区块链技术,提高效率的同时,能够提供加密存款利率和对DeFi的访问,“加密资产贷方为其中一些代币提供超过5%的利息,但这反过来将导致监管机构和政府做出回应。”

监管已瞄向稳定币

随着稳定币市场的壮大,以及稳定币领域的不断创新,美国、日本等多国监管部门已经将目光瞄向了稳定币。

2021年11月1日,在总统金融市场工作组(PWG)、联邦存款保险公司(FDIC)和货币监理署(OCC)联合发布的《稳定币报告》中,对可能发生的“稳定币挤兑”以及“支付系统风险”提出了质疑。美国总统团队建议国会通过立法,将稳定币的发行限制在“受保存款机构(IDI)”之间,像银行那样纳入监管机构的体系中。随后,美联储、货币监理署和联邦存款保险公司(FDIC)在一份联合声明中指出,2022年计划明确银行在从事某些涉及加密货币的活动的相关规则和条例。12月,美国参议院就稳定币引发的风险举行了听证会,听证会上各方提出了系列问题,例如,“美国监管机构是否会在2022年对稳定币进行监管?如果会,这种监管对非银行稳定币发行方和整个加密行业会产生什么影响?”

紧随美国之后,日本的金融监管机构正计划限制可以在该国稳定币发行方的类型。消息人士透露,该机构计划在2022年提出立法。此外,从事“稳定币”交易的钱包提供商也将可能受到监管。他们要求这些平台必须遵守一些安全协议 —— 包括验证用户身份、以及报告任何可疑的网络活动。此前有消息称,日本约70家公司组成的企业联盟计划在未来几个月开始测试,并在2022财年推出一种基于日元的数字货币(或被称作 DCJPY)。

从美国日本国家的监管机构声明的要点来看,相同点在于是希望限制稳定币的发行方,便于获得更大的管辖权,并为官方或者受监管的稳定币“让路”。当然,除了美国日本以外,香港金管局也在今年1月12日发布了关于加密资产、稳定币的讨论文件。文件阐述了金管局就加密资产,尤其是用作支付用途的稳定币的监管模式的构思,并表示将于今年7月前建立加密资产监管框架。

因此,可以预见,2022年的稳定币市场的政策压力可能主要来自美国等国家对USDT、USDC等美元稳定币的监管。毕竟,USDT加USDC市值约占据比特币和以太坊总市值的8%,这已经是相当大的规模,也是进入或退出加密市场的主要通道,监管问题应该会愈来愈引起相关机构的重视。Chainalysis政策研究负责人Salman Banaei认为,美国监管机构可能会在2023年对稳定币实施监管,且主要有三个关键因素正在推动美国强化稳定币监管力度: 1、储备金担保问题; 2、稳定币正在助长一些投机行为; 3、稳定币有可能成为标准支付网络的合法竞争者。

但另一方面,不可否认,稳定币作为一种创新资产,在金融方面的应用也得到了验证和认可。

前美国SEC主席杰伊·克莱顿表示,代币化证券、稳定币等其它新型数字资产可以成为全球金融基础设施的一部分,改变现状,比如提升效率,以及效率提升带来的进入更多市场和创造新市场的机会。此外,美联储鲍威尔近日也在听证会上表示,私人稳定币可以与数字美元共存。因此,未来稳定币的生存和发展依然“路漫漫其修远兮”,值得我们继续关注和探索。

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