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以太坊将和比特币脱钩?为期36个月的相关性或将被打破

作者:YASHU GOLA

来源:cointelegraph.com

自2018年以来,比特币和以太坊的大部分交易都是关联的,这增加了加密资产投资组合的风险。

2020年,由于新冠疫情引发的管制,新德里汽车经销商安尼什·萨克塞纳(Anish Saxena)的汽车经销业务受到了打击,但是,通过投资加密资产,他获得了“难以置信”的利润。

“我知道比特币、以太坊和其他几十种加密资产已经很多年了,”这位33岁的商人说,“但在疫情影响让我和家人失业之后,我才投资了加密资产。它帮助我们渡过了难关。”

萨克塞纳透露,他将80%的投资组合分配给了比特币和以太坊,其余资金分布在Polygon、狗狗币和LINK上。投资加密资产为他带来了巨额利润,但萨克塞纳拒绝透露具体的数字。

然而,他注意到,因为没有在2021年5月崩盘前卖出,他的未实现利润几乎被抹去了一半。

“我是根据家庭对现金的需求来清算加密资产的,”萨克塞纳说,“虽然我还在盈利,但看到收益下降了50%以上,这让我把很大一部分投资换回了现金。”

相关性的风险

由于过度依赖两种最主要的加密资产:比特币和以太坊,像萨克塞纳这样的散户面临着压力。

尽管比特币与以太坊在经济模型和应用方向方面有所不同,但在二级市场上二者的价格走势往往呈现出很大的正相关性。从最近的行情来看,它们的损失和收益似乎是同步的。这说明同时持有这两种资产的投资者可能会在牛市中快速挣钱,但当上行趋势耗尽并转向熊市时,他们也将面临更大的风险和损失。

多资产经纪公司eToro的加密资产分析师西蒙·彼得斯(Simon Peters)表示:“对于一个纯粹的加密资产投资组合来说,持有两种高度相关的加密资产当然会增加投资组合的风险。”

“虽然两种加密资产同时上涨时,投资组合可能在当月表现出色;但你也可能在糟糕的一个月里看到大幅下跌,因为这两种加密资产会一起走低。”

比特币与以太坊已实现的关联度在过去三年很少降到50%以下 来源:Skew

另一方面,法定加密网关提供商Banxa的企业沟通主管利亚姆·布塞尔(Liam Bussell)称,比特币和以太坊可以为加密交易者提供流动性支持。

他对Cointelegraph的记者表示,交易员利用他们在比特币和以太坊市场的初始收益,来投资中、低市值的数字资产,比如狗狗币和一些NFT项目。他指出:

“一旦市场开始放缓,交易员就会试图转向流动性资产,如比特币和以太坊等。这可以在短时间内抵消下跌,在熊市中也能获得收益。但这种方式不能无限期地维持市场,也不是稳定的收益来源,风险很高。”

比特币和以太币的相关性趋势贯穿其历史 来源:TradingView

此外,彼得斯建议交易员和投资者可将大部分资金分配到传统金融工具,比如股票、大宗商品、固定收益证券/基金等,来平衡加密资产的投资风险。

这位分析师解释说:“从历史上看,加密资产与其他资产类别的关联度非常低,而且能提供更高的风险调整回报。”

脱钩能成功吗?

与此同时,彼得斯提醒说,以太坊网络从“PoW”与“PoS”(即以太坊2.0)的转变,可能会限制其与比特币的关联度。

具体来说,即将实行的EIP-1559提案,或许会让以太坊进入通缩时代,并会销毁掉从用户收取的部分交易费用。

据加密领域的科普媒体Coinmonks称,这可能导致每年至少100万个ETH从流通中消失,从而使资产更加稀缺。

比特币也表现出类似的稀缺性,每四年将其新发行的供应量降低一半,这一过程被称为“减半”。比特币的供应上限为2100万个。

“以太坊2.0的过渡结束后,比特币和以太坊可能会脱钩,因为到时候以太坊的‘代币经济’(tokenomics,在这里指以太坊在2.0区块链上的工作方式)将与现在的不同,”彼得斯说,“对以太币的需求可能会根据当时的投资回报收益率而变化,这反过来可能会独立于其他加密资产来推动以太币价格的上涨或下跌。”

至于萨克塞纳,这位新手交易员表示,他将“死拿”(hodl,不看币价涨跌长期坚定持有某种加密资产)部分比特币和以太币。

他说:“如果经济全面恢复后汽车业务再次好转,我计划持续投资比特币、以太坊、黄金和基金。”

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